· 第65期《企業(yè)IPO上市策劃特訓營(yíng)》圓滿(mǎn)結束 ·

近年來(lái)國內經(jīng)濟狀況不佳，讓企業(yè)經(jīng)驗更加艱難。境外市場(chǎng)遭受打壓，同行競爭愈加激烈，上游下游人心浮動(dòng)，市場(chǎng)融資有價(jià)無(wú)市...無(wú)不體現出“資本寒冬”的肅殺和凜冽...

但看似蕭條的經(jīng)濟環(huán)境中，不乏蓄勢待發(fā)的優(yōu)秀企業(yè)。無(wú)論是做信息化升級改造、高精尖技術(shù)研發(fā)，還是高端設備生產(chǎn)、大健康養老醫療，只要企業(yè)有核心技術(shù)在手、在行業(yè)內出類(lèi)拔萃，就必將在市場(chǎng)的競爭中脫穎而出。

為幫助企業(yè)家發(fā)掘企業(yè)核心價(jià)值，把握資本市場(chǎng)機遇，2019年11月1-3日，華揚資本學(xué)院的王牌課程-第65期《企業(yè)IPO上市策劃特訓營(yíng)》成功開(kāi)辦。來(lái)自河南、四川、廣州、深圳等地的8家企業(yè)共同學(xué)習了IPO上市整體籌劃，提早為企業(yè)布局資本市場(chǎng)，謀求長(cháng)遠發(fā)展。

“新機遇”不僅僅在說(shuō)科創(chuàng )板。第一天上午的課程中，海通證券投資銀行部董事總經(jīng)理-王勇老師就曾提到，今年上交所搞的“注冊制”風(fēng)生水起，深交所作為中小企業(yè)上市的首選地，自然也不會(huì )甘于人后。2019創(chuàng )業(yè)板IPO審核提速，加快去存量進(jìn)程就是個(gè)很明顯的信號。

所以，未來(lái)“創(chuàng )業(yè)板注冊制”一旦開(kāi)閘，第一波享受政策紅利的，必然是那些提前2-3年就開(kāi)始布局的企業(yè)！

· 海通證券投資銀行部董事總經(jīng)理-王勇老師 ·

華揚的上市課程，自2008年創(chuàng )業(yè)板還在出征求意見(jiàn)稿的時(shí)候就已經(jīng)開(kāi)辦了。長(cháng)久以來(lái)，華揚都在向企業(yè)傳遞一個(gè)理念：上市是個(gè)系統工程，需要企業(yè)家要有決心、有策略、有方法的去推動(dòng)上市進(jìn)程的！本期課程也不例外，王總詳細總結了上市的整體流程，各板塊審核條件，以及重點(diǎn)的業(yè)務(wù)、財稅、法務(wù)方面證監會(huì )重點(diǎn)關(guān)注的法律問(wèn)題。

對于已有的主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板而言，科創(chuàng )板絕對是個(gè)“另類(lèi)”的新事物。一方面證監會(huì )把審核權限部分下放到上交所，3-6個(gè)月就能有明確的上市結論，依據不同估值(而非利潤)劃線(xiàn)分出5套標準，在提交材料方面也相當友好，只要企業(yè)提交規定的材料、準確及時(shí)的回答上交所的提問(wèn)即可！

而另一方面，對企業(yè)所在行業(yè)、核心技術(shù)實(shí)力、對技術(shù)研發(fā)的投入等方面要求很高，同時(shí)要求券商跟投。國泰君安證券投行部董事-洪亮老師指出，“科創(chuàng )板注冊制”的核準要求，都是在向港股、美股靠攏。

· 國泰君安證券投行部董事-洪亮老師 ·

結合近期的中美貿易戰的歷史問(wèn)題，以及日韓等國核心研發(fā)實(shí)力的指數級增長(cháng)，科創(chuàng )板對于國家戰略的意義不言而喻，也可以預見(jiàn)未來(lái)科創(chuàng )板的改革方向：對核心研發(fā)實(shí)力和企業(yè)研發(fā)投入的要求會(huì )進(jìn)一步提高，行業(yè)限制會(huì )逐步放寬。

對在場(chǎng)的企業(yè)學(xué)員而言，第一天的課程無(wú)疑是一劑強心劑！無(wú)論是做機場(chǎng)信息化升級改造、高端數字化機械設備生產(chǎn)、高精密儀器生產(chǎn)，還是塑膠金屬模具生產(chǎn)，各位企業(yè)家都在和老師的互動(dòng)交流中發(fā)現：

1. 掌握核心研發(fā)生產(chǎn)能力的技術(shù)型企業(yè)，能上市！

2. 能夠提高生產(chǎn)效能、精簡(jiǎn)生產(chǎn)流程，降低生產(chǎn)成本的企業(yè)，能上市！

3. 做傳統設備、儀器信息化升級改造的企業(yè)，能上市！

4. 填補高精密零部件生產(chǎn)技術(shù)空白的企業(yè)，能上市！

· 現場(chǎng)學(xué)員正在認真聆聽(tīng)上市課程 ·

課程中有這樣一個(gè)案例：來(lái)自某機械生產(chǎn)企業(yè)的企業(yè)家汪總，第一天會(huì )后在與老師們用餐時(shí)詳細詢(xún)問(wèn)了企業(yè)估值、上市流程、審核條件等細節問(wèn)題。

當得知自己的企業(yè)估值能到15~20億人民幣時(shí)，汪總自己都覺(jué)得有些不可思議：我的企業(yè)，能值這么多錢(qián)？后來(lái)聊天時(shí)才發(fā)現，就在當地有一家與他有競爭關(guān)系的企業(yè)，早些年就在華揚參加了《企業(yè)IPO上市策劃特訓營(yíng)》，成功上市之后，直接蓋了棟樓，一年光是租金就有3000~4000萬(wàn)！

相信不管哪位企業(yè)家在聽(tīng)到這樣的事情，都會(huì )有些小情緒。老話(huà)說(shuō)得好：磨刀不誤砍柴工，先對資本上市和整個(gè)上市流程有了全面的了解，加上有值得信賴(lài)的資源加持，上市的進(jìn)程一定會(huì )成倍提速的！

天職會(huì )計師事務(wù)所合伙人-陳志剛老師在課上講到這里的時(shí)候，課堂上一頓哄堂大笑。任誰(shuí)都會(huì )明白：準備出去約會(huì )的女生，需要的化妝修飾，而不是削骨整容吧！對企業(yè)家來(lái)說(shuō)，誰(shuí)都想風(fēng)風(fēng)光光、非常體面的上市，這不難理解。

· 天職會(huì )計師事務(wù)所合伙人-陳志剛老師 ·

但是，如果想通過(guò)財務(wù)造假、虛增利潤、同業(yè)競爭和利益輸送的方式，讓企業(yè)表現得“很風(fēng)光、很體面”，無(wú)異于飲鴆止渴。陳志剛老師在課堂上提到的，湖南黃酒生產(chǎn)企業(yè)“勝景山河”在上市酒會(huì )當晚，因利潤造假被舉報而被迫取消上市的案例，無(wú)疑給現場(chǎng)學(xué)員都敲響了警鐘。

證監會(huì )的初衷是可以理解的：保護中小投資者利益，為資本市場(chǎng)輸送大量?jì)?yōu)質(zhì)的企業(yè)。但上市的審核條件也的確給企業(yè)提出了相當大的考驗，特別是在業(yè)務(wù)連續增長(cháng)和“主8創(chuàng )5”方面。有道是商場(chǎng)如戰場(chǎng)，誰(shuí)也不能保證自己的生意就是“穩賺不賠，連年增長(cháng)”的，想連續3年財務(wù)報表都有優(yōu)秀表現，確實(shí)很不容易。這背后要付出的稅務(wù)成本、業(yè)務(wù)規范成本、公司的轉制及架構重組成本，都是非常大的開(kāi)銷(xiāo)。

但是，用陳志剛老師的話(huà)來(lái)說(shuō)：證監會(huì )審了這么多年，什么樣的鬼沒(méi)見(jiàn)過(guò)？什么樣的貓膩沒(méi)遇到過(guò)？現場(chǎng)核查的方式正在從抽查轉向常態(tài)化，千萬(wàn)不要抱有僥幸心理！

· 中倫律師事務(wù)所權益合伙人-鄧磊 ·

企業(yè)不能觸碰紅線(xiàn)的不僅是財務(wù)方面，在法律方面也要格外注意。在企業(yè)的歷史沿革、獨立性、公司治理、合規運營(yíng)和持續盈利方面的問(wèn)題，都是證監會(huì )重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。鄧磊老師特別問(wèn)了現場(chǎng)的企業(yè)家學(xué)員們一個(gè)問(wèn)題：上市之后，公司還是不是你的？

通俗來(lái)說(shuō)，這個(gè)企業(yè)是你在經(jīng)營(yíng)的，你對這家企業(yè)擁有控制權。但已經(jīng)上市的企業(yè)背后，不僅僅是老板、股東這么幾個(gè)人，還有資本市場(chǎng)廣大投資機構和千千萬(wàn)萬(wàn)的股民。這時(shí)候，企業(yè)家任何不合法、不規范的行為，都可能對企業(yè)的未來(lái)發(fā)展造成不良影響。

· 現場(chǎng)企業(yè)家學(xué)員正在認真聆聽(tīng) ·

在樹(shù)立規范運營(yíng)和剖析證監會(huì )審核邏輯方面，鄧磊老師旁征博引、深入淺出的講授風(fēng)格，也特別能夠被企業(yè)家學(xué)員們所接受。而在替企業(yè)家“省錢(qián)”方面，鄧磊老師更是指出了非常重要的一點(diǎn)：中介機構選不對，上市就是在受罪！

哪里的市場(chǎng)都存在“二八定律”，上市中介市場(chǎng)同樣是良莠不齊。而且，上市中介機構提供的服務(wù)都是看不見(jiàn)摸不著(zhù)的！鄧磊老師講得云淡風(fēng)輕，可這些都是當初多少滿(mǎn)懷憧憬的企業(yè)家，花了幾千萬(wàn)甚至上億買(mǎi)來(lái)的教訓！他告誡企業(yè)家朋友們要想清楚：

明明有節省稅務(wù)成本解決辦法，如果操作起來(lái)比較繁瑣，無(wú)良中介是會(huì )閉口不談的；

明明可以避免的歷史法律風(fēng)險，如果解決起來(lái)比較復雜，無(wú)良中介是會(huì )視而不見(jiàn)的；

明明......

很多企業(yè)家在前期咨詢(xún)的時(shí)候覺(jué)得，是不是滿(mǎn)足條件我就可以上了？不是說(shuō)“主8創(chuàng )5”嗎？不是說(shuō)財稅要規范嗎？不是說(shuō)運營(yíng)合規嗎？那我就把所有審核條款下載下來(lái)，自己搞不就得了？相當的自信！

有的企業(yè)家還走到了另一個(gè)極端：我的企業(yè)還小不成規模，聽(tīng)說(shuō)要達到3000萬(wàn)利潤指標，雖然不知道是哪個(gè)上市板塊要求的，反正現在還不行。既然不行，我就先不尋思了。

對于這樣的想法，華揚資本創(chuàng )始合伙人-黃云凱老師的建議是：先建立知識架構，了解請清楚上市是怎么回事，有哪些好處，要有哪些開(kāi)銷(xiāo)；同時(shí)結識上市資源，了解是實(shí)戰的上市經(jīng)驗，讓自己能夠做一個(gè)合理且中立的判斷。

· 華揚資本創(chuàng )始合伙人-黃云凱老師 ·

企業(yè)上市，是一次讓企業(yè)脫胎換骨的過(guò)程。經(jīng)歷過(guò)上市，不僅企業(yè)盈利能夠有提升，通過(guò)股權激勵也能夠激發(fā)企業(yè)的潛在動(dòng)力，通過(guò)業(yè)務(wù)、財稅和法律規范和上市平臺的官方宣傳，也提高了企業(yè)的市場(chǎng)美譽(yù)度！可以說(shuō)企業(yè)價(jià)值得到了成倍的增長(cháng)。

黃云凱老師也將華揚資本學(xué)院能夠提的：股權激勵設計、IPO上市咨詢(xún)、董秘及財務(wù)總監課程、企業(yè)家資本班等“實(shí)戰培訓+圈層交流”等服務(wù)，為現場(chǎng)的企業(yè)家學(xué)員做了深入的介紹。一切從企業(yè)需求出發(fā)，讓企業(yè)資本價(jià)值提升，是華揚資本始終不渝的服務(wù)宗旨。

· 前海創(chuàng )享-黃婷晏老師 ·

課程的最后，來(lái)自前海創(chuàng )享的黃婷晏老師，也分享了香港上市的獨特優(yōu)勢：與國際資本市場(chǎng)接軌，IPO不暫停，沒(méi)有行業(yè)限制，時(shí)間結果費用都很確定等等…為企業(yè)家們在港股上市奠定了知識基礎。

上市培訓66期  12月再啟程

應廣大企業(yè)家學(xué)員的要求，

華揚資本學(xué)院將2020年的上市課程，

提前至下月13~15日(周五至周日)正式開(kāi)班！

課程仍是小班授課，本期名額-10家企業(yè)

歡迎企業(yè)家、高管學(xué)員報名參訓

關(guān)注【資本實(shí)戰派】，了解報名詳情