宏觀(guān)經(jīng)濟與行業(yè)分析

【培訓對象】
相關(guān)需求者

【培訓收益】
掌握科學(xué)的行業(yè)分析一般方法與框架 通過(guò)宏觀(guān)和行業(yè)分析判斷企業(yè)風(fēng)險

一、當前宏觀(guān)經(jīng)濟的運行特點(diǎn)是什么？
1、我國宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展的主要特征
經(jīng)濟處于滯脹狀態(tài)
勞動(dòng)力正在變得短缺，企業(yè)成本上升
資本處于過(guò)剩狀態(tài)，熱錢(qián)對行業(yè)沖擊
案例：分析3524家上市公司息稅前利潤與總資產(chǎn)比率、影視行業(yè)受到資本沖擊
2、我國宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展面臨的主要內部風(fēng)險
當前狀況：六保、六穩
深層次風(fēng)險：人口斷崖式下降致使內需不足、土地成本日漸上升
3、我國宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展面臨的主要外部風(fēng)險
改革開(kāi)放以來(lái)形成的外向型經(jīng)濟
國際貿易：海外訂單受沖擊
美國下一步動(dòng)作：產(chǎn)業(yè)回歸
4、當前宏觀(guān)環(huán)境下，對行業(yè)選擇的建議

二、宏觀(guān)經(jīng)濟趨勢是什么？
1、我國宏觀(guān)經(jīng)濟分析與展望
2009年以來(lái)國內市場(chǎng)逐漸崛起
“3+8”城市網(wǎng)絡(luò )群奠定中國未來(lái)十年經(jīng)濟承載
2、供給側改革與資本市場(chǎng)
2015年前后，資本市場(chǎng)淘汰“落后”企業(yè)
2019年年底，十九屆四中全會(huì )首次提出，勞動(dòng)要素市場(chǎng)評價(jià)
3、財政政策分析
歷年財政部的收支情況
分析稅收與非稅財政收入——收入與支出直接影響財政政策
從國債市場(chǎng)研判未來(lái)財政政策
案例：為企業(yè)減稅降費，新基建看財政政策發(fā)力
4、貨幣政策分析
M1、M2增速回顧
分析人民幣匯率及外匯占款——貨幣政策必須顧及人民幣匯率
從通脹研判未來(lái)貨幣政策
案例：2015年811匯改前后的貨幣政策

三、行業(yè)分析的基本方法
1、靜態(tài)行業(yè)特征：完全競爭、壟斷競爭、寡頭競爭、完全壟斷
案例：航空業(yè)一旦脫離寡頭競爭，巴菲特與特朗普一樣虧錢(qián)
2、經(jīng)濟周期下行業(yè)特點(diǎn)
案例：經(jīng)濟下行壓力下，全聚德與康師傅鮮明對比
3、行業(yè)的周期性特點(diǎn)
初創(chuàng )期：先吃螃蟹的人，身邊多為3F（family、friend、fool）
案例：阿里的十八羅漢
成長(cháng)期：賺錢(qián)效應吸引眾多跟進(jìn)者
案例：千播大戰、千團大戰
成熟期：雙馬競賽或者勝者通吃
案例：安卓與IOS、微信與360殺毒
衰退期：行業(yè)消亡，非人力能改變
案例：尋呼機、電視游戲機、報刊亭、修鋼筆修雨傘、公交車(chē)售票員
4、行業(yè)運營(yíng)共性特征——量化波特五力模型（老宋原創(chuàng )）
與客戶(hù)議價(jià)能力量化：應收票據與賬款
與供應商議價(jià)能力量化：應付賬款與票據
同行業(yè)集中度：HHI指數，及對應策略
新進(jìn)入競爭者量化：Z-Score
替代品量化：ROE分解
案例：以124家上市公司房地產(chǎn)企業(yè)的數據示例，波特五力模型量化之后的結果
5、行業(yè)運營(yíng)獨有特征
案例：互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)特征：勝者通吃（微信）、先行者優(yōu)勢（搜狐、網(wǎng)易、新浪，因為領(lǐng)先即使沒(méi)有獨到也能生存）、迂回優(yōu)勢（蘋(píng)果打敗諾基亞）
6、現金流量特征
先看M-score——看看是否有財務(wù)操縱行為
案例：樂(lè )視網(wǎng)的M-score，早發(fā)現財務(wù)操縱
以資產(chǎn)負債表和利潤表還原企業(yè)經(jīng)營(yíng)現金流——經(jīng)營(yíng)情況立辨高下
三大報表測算FCFF——企業(yè)自由現金流，監測企業(yè)經(jīng)營(yíng)
案例：格力電器財務(wù)數據測算FCFF
7、判斷該公司所屬產(chǎn)業(yè)是有發(fā)展前途的產(chǎn)業(yè)還是可能衰退的產(chǎn)業(yè)，是在經(jīng)濟環(huán)境變化中穩定的產(chǎn)業(yè)還是對變化十分敏感的產(chǎn)業(yè)；
通過(guò)上市公司營(yíng)收測算與國內市場(chǎng)聯(lián)系、測算與進(jìn)出口的聯(lián)系
通過(guò)上市公司EBIT/A測算行業(yè)發(fā)展的穩定性與變化趨勢
8、評價(jià)公司在整個(gè)同行業(yè)中的地位和競爭能力，通過(guò)分析公司的生產(chǎn)設備利用效率、生產(chǎn)率、技術(shù)開(kāi)發(fā)能力、銷(xiāo)售等因素，判斷該公司的今后發(fā)展趨勢。
案例分析：格力電器與美的集團財務(wù)數據對比

四、行業(yè)分析案例
1、交運設備（軌道交通）行業(yè)分析
與宏觀(guān)經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)政策的關(guān)系
行業(yè)的周期性特點(diǎn)
趨勢預測
2、生物醫藥行業(yè)分析
與宏觀(guān)經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)政策的關(guān)系
行業(yè)的周期性特點(diǎn)
競爭特點(diǎn)分析
技術(shù)和客戶(hù)群分析
趨勢預測

五、總結 

獨立宏觀(guān)經(jīng)濟研究者
曾任A股創(chuàng )優(yōu)股份（831259） 研發(fā)副總裁
曾任美地東方投資咨詢(xún) 宏觀(guān)及行業(yè)研究員
曾任東方華爾金融咨詢(xún) 首席研究員
曾任華爾金服網(wǎng)絡(luò )科技 宏觀(guān)策略分析師

【個(gè)人簡(jiǎn)介】
2012年以宏觀(guān)經(jīng)濟數據支持，與前東亞銀行營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家合作，在國內開(kāi)展海外地產(chǎn)投資咨詢(xún)項目推廣，至2016年投資收益率超過(guò)100%。
作為在全國培養了超過(guò)三十萬(wàn)理財師的東方華爾金融培訓集團首席講師，恪守“知行合一”。理論聯(lián)系實(shí)際的原則，將培訓、投資顧問(wèn)、實(shí)戰三者結合，相輔相成。
個(gè)人投資組合，連續多年，年平均收益率超過(guò)20%。
帶領(lǐng)團隊，為多家私募基金提供宏觀(guān)、行業(yè)、企業(yè)研究服務(wù)，幫助某私募基金于2020年底抄底鐵礦石期貨，收益率超過(guò)100%。為多家企業(yè)提供投融資咨詢(xún)（梳理企業(yè)資料、尋找潛在投資者、促成企業(yè)融資），將市場(chǎng)中的實(shí)戰經(jīng)驗，融入到金融培訓的認證類(lèi)及實(shí)戰類(lèi)課程之中。
宋老師曾以宏觀(guān)經(jīng)濟研究為多個(gè)領(lǐng)域投資提供幫助指導。2012年協(xié)助投資美國西海岸奧蘭治縣多個(gè)房地產(chǎn)投資項目，五年內收益率超100%。2014年，以賣(mài)方顧問(wèn)身份協(xié)助東方華爾完成4000萬(wàn)元A輪融資。2018年，協(xié)助創(chuàng )優(yōu)股份實(shí)現教育培訓轉型，完成戰略重組。2016-2019年，為華爾金服網(wǎng)絡(luò )科技提供宏觀(guān)研究、行業(yè)研究，協(xié)助公司實(shí)現多項目年均復合利潤率超17%。
宋老師多年宏觀(guān)經(jīng)濟研究、宏觀(guān)投資咨詢(xún)，最大特點(diǎn)“從投資角度看宏觀(guān)”，因此重點(diǎn)在于“分析行業(yè)發(fā)展未來(lái)、研究企業(yè)利潤增長(cháng)”，針對不同行業(yè)，以靜態(tài)、經(jīng)濟周期、生命周期等多個(gè)維度，建立統一數學(xué)模型，總結出一套關(guān)于企業(yè)升級與轉型的方法論，獲得眾多企業(yè)家及政府機構的高度認同并用于實(shí)戰，取得良好的效果。
宋老師多年來(lái)始終堅持獨立客觀(guān)的執業(yè)準則，協(xié)助多家公司完成戰略目標，應對經(jīng)濟周期波動(dòng)，幫助企業(yè)健康發(fā)展，實(shí)現價(jià)值持續增長(cháng)。

【主講課程】
宏觀(guān)經(jīng)濟類(lèi)
《宏觀(guān)類(lèi)-2021年宏觀(guān)經(jīng)濟展望》
《宏觀(guān)類(lèi)-2021年兩會(huì )政府工作報告六大核心看點(diǎn)》
《宏觀(guān)類(lèi)-汽車(chē)產(chǎn)業(yè)形勢》
《宏觀(guān)類(lèi)-中國商業(yè)教育輔導市場(chǎng)分析及政策解讀》
《宏觀(guān)類(lèi)-十九屆四中全會(huì )精神解讀》
《宏觀(guān)類(lèi)-中美貿易戰背景下企業(yè)發(fā)展之路.》
《宏觀(guān)類(lèi)-宏觀(guān)經(jīng)濟與市政行業(yè)形勢解讀》
《宏觀(guān)類(lèi)-宏觀(guān)經(jīng)濟形勢與房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展.》
《宏觀(guān)類(lèi)-“一帶一路”倡議與重慶對外開(kāi)放研究》
《宏觀(guān)類(lèi)-中國經(jīng)濟”雙循環(huán)“解讀》
《宏觀(guān)類(lèi)-混合所有制改革最新政策解讀》
金融類(lèi)
《金融類(lèi)-當前宏觀(guān)經(jīng)濟形勢分析與銀行應對建議》
《金融類(lèi)-當前金融環(huán)境下的投融資與資本運作》
《金融類(lèi)-資管新規解讀與金融從業(yè)者新挑戰》
《金融類(lèi)-零售金融趨勢與創(chuàng )新》
《金融類(lèi)-互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行創(chuàng )新》
《金融類(lèi)-融資租賃運作模式與業(yè)務(wù)能力提升》
《金融類(lèi)-金融防詐騙.》
《金融類(lèi)-理財經(jīng)理訓練營(yíng)》
個(gè)人投資類(lèi)
《個(gè)人投資類(lèi)-揭秘公募基金投資的秘密.》
《個(gè)人投資類(lèi)-中國宏觀(guān)經(jīng)濟解析與家庭理財之路. 》
《個(gè)人投資類(lèi)-家庭綜合理財設計與實(shí)施》
《個(gè)人投資類(lèi)-宏觀(guān)經(jīng)濟與資產(chǎn)配置》
《個(gè)人投資類(lèi)-從宏觀(guān)及企業(yè)稅負看高凈值及中產(chǎn)客戶(hù)需求》
行業(yè)研究類(lèi)
《行業(yè)研究類(lèi)-建筑行業(yè)發(fā)展形勢展望》
《行業(yè)研究類(lèi)-2021年兩會(huì )“精神”與十四五規劃2035遠景目標綱要-建筑工程》
《行業(yè)研究類(lèi)-財務(wù)分析在投融資公司估值中的應用》
《行業(yè)研究類(lèi)-“新基建”相關(guān)政策解讀與工程企業(yè)應對政策. 》
《行業(yè)研究類(lèi)-當前宏觀(guān)經(jīng)濟形勢分析與實(shí)體經(jīng)濟融資應對》
《行業(yè)研究類(lèi)-從疫情前后財政與稅收看企業(yè)負擔》

【學(xué)員評價(jià)】
宋老師的宏觀(guān)觀(guān)點(diǎn)，獨到犀利，深入淺出，聽(tīng)得懂、學(xué)得會(huì )、用得上！
——北京市藥師協(xié)會(huì )副秘書(shū)長(cháng) 田見(jiàn)龍

宋老師學(xué)富五車(chē)，能表達的東西太多了！ ——經(jīng)濟日報出版社 陳莎莎

你給我這么專(zhuān)業(yè)的資料，這不是讓我羨慕嫉妒恨嗎！哈！ ——CCTV證券資訊 楊橋

我們領(lǐng)導也特別認可您，所以想請您多講一些，我們正在學(xué)習，內容太豐富了！
——新華社旗下中國財富網(wǎng) 陳曉燕 

• 宏觀(guān)經(jīng)濟形勢與消費金融動(dòng)態(tài)分析

   

  一、國內宏觀(guān)經(jīng)濟形勢分析與新趨勢1、新興行業(yè)與市場(chǎng)處于初期起步階段戰略性新興產(chǎn)業(yè)2015年增加值占GDP比重力爭達到8%，到2020年達15%，整體形成健康發(fā)展、協(xié)調推進(jìn)的基本格局。十年黃金增長(cháng)美景難以再現，發(fā)展模式轉型艱難。中國經(jīng)濟增速放緩。投資需求和出口需求增長(cháng)速度趨勢性下滑將導致中國經(jīng)..

  ￥   元/ 天

  人氣：845  

  

• 中國宏觀(guān)經(jīng)濟形勢與企業(yè)戰略升級

   

  引子：十九大后新時(shí)代中國特色社會(huì )主義的深刻變革一、新冠肺炎給全球政經(jīng)格局帶來(lái)深刻變革1、充分估計疫情大流行對全球經(jīng)濟的嚴重沖擊2、疫情全球化擴散對經(jīng)濟全球化的嚴重沖擊3、疫情下上半年中國宏觀(guān)經(jīng)濟數據分析4、疫情全球大流行背景下的中國選擇5、中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展路徑二、中國宏觀(guān)經(jīng)濟存在的挑戰和風(fēng)險1、深入認識中國經(jīng)濟新時(shí)代..

  ￥   元/ 天

  人氣：1659