新經(jīng)濟政策下項目投融資甄選策略與投資創(chuàng )新工具

【培訓對象】
非金融企業(yè)家、高管及有股權投資、融資需求者

【培訓收益】
分析當前篩選項目的宏觀(guān)背景因素——如何搭上宏觀(guān)趨勢順風(fēng)車(chē) 解讀篩選項目的行業(yè)因素——先選賽道再選選手 掌握分辨項目的財務(wù)及非財務(wù)方法——透徹了解投資項目 能夠根據給出的案例，依據財報估算其價(jià)值

一、項目投資最重要是什么？
1、先看融資的方式：固收類(lèi)與權益類(lèi)
融資方的用資成本W(wǎng)ACC
固收類(lèi)：銀行貸款、信托貸款——共亡不共榮
權益類(lèi)：股權融資——共亡共榮
2、項目投資最重要的是：算對方的賬
如果融資方的利潤不足以支付用資成本，則必然有動(dòng)力“賴(lài)賬”——有頭發(fā)，誰(shuí)也不愿做瘌痢頭
投資是否安全的關(guān)鍵指標之一：EBIT/A
案例：統計上萬(wàn)家上市公司的利潤率與用資成本相比較
3、向金融機構借鑒投資策略
商行策略：抵押物——資產(chǎn)估值是重心
案例：正面案例，羅斯柴爾德銀行；反面案例，賽麟汽車(chē)的抵押物
投行策略：提供咨詢(xún)——協(xié)助融資方，
案例：摩根銀行整合鐵路
私募（股權）策略：提供資源——支持融資方，利益互鎖
案例：騰訊投資高頓教育
4、當前宏觀(guān)環(huán)境下，對項目選擇的建議

二、項目甄選策略之一：先選賽道，再選選手——行業(yè)趨勢判斷
1、最好的投資：即使傻瓜都能運營(yíng)成功
案例：格力電器與貴州茅臺
2、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)三要素的宏觀(guān)背景
資本：融資方肯定缺少，否則不用融資了
勞動(dòng)力：所在行業(yè)越是勞動(dòng)力密集型，越要小心
全生產(chǎn)要素：融資方的核心競爭力
3、企業(yè)所在的行業(yè)特征
靜態(tài)類(lèi)型：完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷
周期類(lèi)型：順周期、逆周期、獨立周期
行業(yè)生命周期：藍海戰略，初創(chuàng )期與成長(cháng)期；紅海戰略，成熟期與衰退期
行業(yè)本身特點(diǎn)

4、企業(yè)生命周期及對應的融資方式
初創(chuàng )時(shí)期：天使投資，看人品——股權融資
快速成長(cháng)時(shí)期：A輪看產(chǎn)品，B輪看數據——股權融資居多
成熟時(shí)期：C輪看收入，上市看利潤——股權、債券并行

三、項目甄選策略之二：項目成敗的天時(shí)地利人和——非財務(wù)數據
1、商業(yè)模式那些事
商業(yè)模式的定位：做自己擅長(cháng)的事情
商業(yè)模式的盈利方式：賺錢(qián)才是王道
商業(yè)模式的關(guān)鍵資源：憑什么和別人競爭
關(guān)鍵流程：如何實(shí)現
案例：分眾傳媒、慈銘體檢、如家酒店、OFO、蘋(píng)果公司的商業(yè)模式
2、項目控制人情況
項目公司的股東：股東足夠少，貴精不貴多；資源足夠覆蓋，各方面都有人；一個(gè)核心股東，家有千口主事一人；股東之間信任，鐵打的市場(chǎng)鐵打的股東
核心企業(yè)家：專(zhuān)注、堅韌、分享、學(xué)習
案例：格力電器的董明珠
經(jīng)營(yíng)團隊：七人分粥的啟示，控制權和剩余價(jià)值索取權相匹配
案例：土豆網(wǎng)和趕集網(wǎng)的老板離婚官司、真功夫的最壞股權結構、海底撈的帶頭大哥、新東方大清洗

四、項目甄選策略之三：拆解華麗外衣——財務(wù)數據
1、財務(wù)報表構成：資產(chǎn)負債表
資產(chǎn)負債表組成部分
流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負債——財務(wù)操縱行為多發(fā)地，例如：藍田股份操縱庫存
非流動(dòng)資產(chǎn)和長(cháng)期負債
2、財務(wù)報表構成：利潤表（損益表）
利潤表組成部分
確認收入——財務(wù)操縱行為多發(fā)地
確認費用——財務(wù)操縱行為多發(fā)地
非常條目和非營(yíng)業(yè)條目——財務(wù)操縱行為多發(fā)地，例如：賣(mài)房子保殼不退市
3、財務(wù)報表構成：現金流量表
現金流量表組成部分：三大現金流
4、財報分析第一關(guān)：測算現金流
5、財報分析第二關(guān)：比率分析法應用
償債能力分析應用（資產(chǎn)負債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等）
營(yíng)運能力分析應用（總資產(chǎn)周轉率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率）
獲利能力分析應用（凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率等）
發(fā)展能力分析應用（營(yíng)業(yè)增長(cháng)率、資本積累率等）
6、財報分析第三關(guān)：綜合財務(wù)分析應用
杜邦財務(wù)分析應用
M-score、Z-score分析應用

五、投資創(chuàng )新工具解讀：項目估值，值多少錢(qián)？
1、如何衡量核心競爭力：波特五力模型量化（老宋原創(chuàng )）
與客戶(hù)議價(jià)能力量化：應收票據與賬款
與供應商議價(jià)能力量化：應付賬款與票據
同行業(yè)集中度：HHI指數，及對應策略
新進(jìn)入競爭者量化：Z-Score
替代品量化：ROE分解
2、可持續模型建立（老宋原創(chuàng )）
3、資本常用的估值方法
絕對估值：自由現金流貼現
相對估值：P/E、EV/EBIT

六、投資協(xié)議條款，里面有什么“坑”？
老宋故事匯：俏江南股權紛爭
總結：投融資32字要點(diǎn) 

獨立宏觀(guān)經(jīng)濟研究者
曾任A股創(chuàng )優(yōu)股份（831259） 研發(fā)副總裁
曾任美地東方投資咨詢(xún) 宏觀(guān)及行業(yè)研究員
曾任東方華爾金融咨詢(xún) 首席研究員
曾任華爾金服網(wǎng)絡(luò )科技 宏觀(guān)策略分析師

【個(gè)人簡(jiǎn)介】
2012年以宏觀(guān)經(jīng)濟數據支持，與前東亞銀行營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家合作，在國內開(kāi)展海外地產(chǎn)投資咨詢(xún)項目推廣，至2016年投資收益率超過(guò)100%。
作為在全國培養了超過(guò)三十萬(wàn)理財師的東方華爾金融培訓集團首席講師，恪守“知行合一”。理論聯(lián)系實(shí)際的原則，將培訓、投資顧問(wèn)、實(shí)戰三者結合，相輔相成。
個(gè)人投資組合，連續多年，年平均收益率超過(guò)20%。
帶領(lǐng)團隊，為多家私募基金提供宏觀(guān)、行業(yè)、企業(yè)研究服務(wù)，幫助某私募基金于2020年底抄底鐵礦石期貨，收益率超過(guò)100%。為多家企業(yè)提供投融資咨詢(xún)（梳理企業(yè)資料、尋找潛在投資者、促成企業(yè)融資），將市場(chǎng)中的實(shí)戰經(jīng)驗，融入到金融培訓的認證類(lèi)及實(shí)戰類(lèi)課程之中。
宋老師曾以宏觀(guān)經(jīng)濟研究為多個(gè)領(lǐng)域投資提供幫助指導。2012年協(xié)助投資美國西海岸奧蘭治縣多個(gè)房地產(chǎn)投資項目，五年內收益率超100%。2014年，以賣(mài)方顧問(wèn)身份協(xié)助東方華爾完成4000萬(wàn)元A輪融資。2018年，協(xié)助創(chuàng )優(yōu)股份實(shí)現教育培訓轉型，完成戰略重組。2016-2019年，為華爾金服網(wǎng)絡(luò )科技提供宏觀(guān)研究、行業(yè)研究，協(xié)助公司實(shí)現多項目年均復合利潤率超17%。
宋老師多年宏觀(guān)經(jīng)濟研究、宏觀(guān)投資咨詢(xún)，最大特點(diǎn)“從投資角度看宏觀(guān)”，因此重點(diǎn)在于“分析行業(yè)發(fā)展未來(lái)、研究企業(yè)利潤增長(cháng)”，針對不同行業(yè)，以靜態(tài)、經(jīng)濟周期、生命周期等多個(gè)維度，建立統一數學(xué)模型，總結出一套關(guān)于企業(yè)升級與轉型的方法論，獲得眾多企業(yè)家及政府機構的高度認同并用于實(shí)戰，取得良好的效果。
宋老師多年來(lái)始終堅持獨立客觀(guān)的執業(yè)準則，協(xié)助多家公司完成戰略目標，應對經(jīng)濟周期波動(dòng)，幫助企業(yè)健康發(fā)展，實(shí)現價(jià)值持續增長(cháng)。

【主講課程】
宏觀(guān)經(jīng)濟類(lèi)
《宏觀(guān)類(lèi)-2021年宏觀(guān)經(jīng)濟展望》
《宏觀(guān)類(lèi)-2021年兩會(huì )政府工作報告六大核心看點(diǎn)》
《宏觀(guān)類(lèi)-汽車(chē)產(chǎn)業(yè)形勢》
《宏觀(guān)類(lèi)-中國商業(yè)教育輔導市場(chǎng)分析及政策解讀》
《宏觀(guān)類(lèi)-十九屆四中全會(huì )精神解讀》
《宏觀(guān)類(lèi)-中美貿易戰背景下企業(yè)發(fā)展之路.》
《宏觀(guān)類(lèi)-宏觀(guān)經(jīng)濟與市政行業(yè)形勢解讀》
《宏觀(guān)類(lèi)-宏觀(guān)經(jīng)濟形勢與房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展.》
《宏觀(guān)類(lèi)-“一帶一路”倡議與重慶對外開(kāi)放研究》
《宏觀(guān)類(lèi)-中國經(jīng)濟”雙循環(huán)“解讀》
《宏觀(guān)類(lèi)-混合所有制改革最新政策解讀》
金融類(lèi)
《金融類(lèi)-當前宏觀(guān)經(jīng)濟形勢分析與銀行應對建議》
《金融類(lèi)-當前金融環(huán)境下的投融資與資本運作》
《金融類(lèi)-資管新規解讀與金融從業(yè)者新挑戰》
《金融類(lèi)-零售金融趨勢與創(chuàng )新》
《金融類(lèi)-互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行創(chuàng )新》
《金融類(lèi)-融資租賃運作模式與業(yè)務(wù)能力提升》
《金融類(lèi)-金融防詐騙.》
《金融類(lèi)-理財經(jīng)理訓練營(yíng)》
個(gè)人投資類(lèi)
《個(gè)人投資類(lèi)-揭秘公募基金投資的秘密.》
《個(gè)人投資類(lèi)-中國宏觀(guān)經(jīng)濟解析與家庭理財之路. 》
《個(gè)人投資類(lèi)-家庭綜合理財設計與實(shí)施》
《個(gè)人投資類(lèi)-宏觀(guān)經(jīng)濟與資產(chǎn)配置》
《個(gè)人投資類(lèi)-從宏觀(guān)及企業(yè)稅負看高凈值及中產(chǎn)客戶(hù)需求》
行業(yè)研究類(lèi)
《行業(yè)研究類(lèi)-建筑行業(yè)發(fā)展形勢展望》
《行業(yè)研究類(lèi)-2021年兩會(huì )“精神”與十四五規劃2035遠景目標綱要-建筑工程》
《行業(yè)研究類(lèi)-財務(wù)分析在投融資公司估值中的應用》
《行業(yè)研究類(lèi)-“新基建”相關(guān)政策解讀與工程企業(yè)應對政策. 》
《行業(yè)研究類(lèi)-當前宏觀(guān)經(jīng)濟形勢分析與實(shí)體經(jīng)濟融資應對》
《行業(yè)研究類(lèi)-從疫情前后財政與稅收看企業(yè)負擔》

【學(xué)員評價(jià)】
宋老師的宏觀(guān)觀(guān)點(diǎn)，獨到犀利，深入淺出，聽(tīng)得懂、學(xué)得會(huì )、用得上！
——北京市藥師協(xié)會(huì )副秘書(shū)長(cháng) 田見(jiàn)龍

宋老師學(xué)富五車(chē)，能表達的東西太多了！ ——經(jīng)濟日報出版社 陳莎莎

你給我這么專(zhuān)業(yè)的資料，這不是讓我羨慕嫉妒恨嗎！哈！ ——CCTV證券資訊 楊橋

我們領(lǐng)導也特別認可您，所以想請您多講一些，我們正在學(xué)習，內容太豐富了！
——新華社旗下中國財富網(wǎng) 陳曉燕 

• 新經(jīng)濟形勢下的家庭財富管理——保險時(shí)政熱點(diǎn)篇（客戶(hù)答謝會(huì )版）

   

  課程背景：2018年即是改革開(kāi)放40周年，也是戊戌變法120周年，外有美國貿易戰時(shí)時(shí)緊逼，內有改革深水區步步驚心，中國經(jīng)濟正處于一個(gè)偉大的變革轉型時(shí)期，貿易戰對中國經(jīng)濟如何影響？房產(chǎn)稅是否面臨加速落地？P2P爆雷潮后我們又該如何守護財富安全？本課程，即從解讀貿易戰走勢為起點(diǎn)，分析房地產(chǎn)市場(chǎng)、房產(chǎn)稅影響、P2P、股市等最新資訊形勢，揭示中國經(jīng)濟當前..

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  課程背景：2018年，中國經(jīng)濟處于轉型攻堅期，深化改革也開(kāi)始進(jìn)入深水區，為什么今年崔永元要大張旗鼓的“炮轟范冰冰”？為什么兩稅合并落地如此迅速？房產(chǎn)稅是否呼之欲出？遺產(chǎn)稅是否加速推進(jìn)？這些即將來(lái)臨的稅務(wù)改革，對我們的財富管理有何影響？針對習書(shū)記提出的共同富裕，國家層面又在做哪些布置？本課程，即從解讀財稅政策改革為起點(diǎn)，結合..

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  第一講：營(yíng)業(yè)現場(chǎng)管理工作認知一、銀行網(wǎng)點(diǎn)的市場(chǎng)競爭環(huán)境1.四大國有銀行近年網(wǎng)點(diǎn)數量大幅減少的啟示2. 銀行網(wǎng)點(diǎn)功能定位與發(fā)展趨勢二、客戶(hù)對于銀行網(wǎng)點(diǎn)的期望1. 普通客戶(hù)對網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)要求2. 貴賓客戶(hù)對網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)個(gè)性化需求三、網(wǎng)點(diǎn)現場(chǎng)管理的能力要求1. 現場(chǎng)管理能力2. 業(yè)務(wù)受理能力3. 主動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)能力4. 問(wèn)題解決能..

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  培訓特點(diǎn)：以問(wèn)題、分析、研討、答疑方式為參悟過(guò)程進(jìn)行互動(dòng)式、咨詢(xún)式、教練式學(xué)習，案例豐富、啟發(fā)性強，注重企業(yè)切身問(wèn)題解答。課程綱要一、當前經(jīng)濟形勢與市場(chǎng)環(huán)境1、何謂經(jīng)濟全球化市場(chǎng)環(huán)境？2、金融危機爆發(fā)后國際國內市場(chǎng)態(tài)勢3、當前國家主導政策及產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢4、當前國內經(jīng)濟復蘇對企業(yè)市場(chǎng)環(huán)境的影響5、企業(yè)應如何做好創(chuàng )新應變？..

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